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淄博二手房信息:MSCI纳入A股将改变全球市场格局

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6月1日,226只A股中流通市值的2.5%被纳入MSCI指数,而后续的2.5%则会要等到今年8月纳入。外界预期下一次扩大A股纳入比率可能最早会在2019年,很大可能在2020年。不过,MSCI并没有给出所谓的完全纳入的时间表,MSCI表示一旦最终纳入,中国股票将占到MSCI新兴市场指数中45%的比重。

据汇丰估算,依据韩国和中国台湾的经验,A股在未来5到10年完全纳入国际指数体系后,将会有6000亿美元的新增资本。至于何时能完全纳入,MSCI的研究主管利布利希对外界表示,中国人的做事效率很高,现在并不能判定到底是5年、10年还是15年才会将A股完全纳入MSCI指数体系,但这三个年份跨度都有可能。

由于港股和中概股的中国股票集中在金融、地产以及信息 *** 上,海外资金对中国投资的频谱并不完整。例如,安硕MSCI新兴市场ETF的重仓股中的中国股票集中在信息 *** 以及金融股上,其前三大中国股票持仓为腾讯、阿里巴巴和建设银行,缺乏消费、制造领域的股票。

外资比率增加后,机构投资者逐步推进了A股投资风格的转变。2015年之前,A股市场偏爱小盘股和题材炒作。这种投资偏好和散户比率较高、机构投资者比率不足,以及由此形成的市场投资风格偏好有关。而随着外资的进入,长期投资的偏好会减少蓝筹股的流通股份,一定程度上抬升股价,促进价值投资走向正循环。

目前,海外资金投资中国的主要渠道是港股和美国上市的中国概念股。从全球最大的新兴市场基金——安硕MSCI新兴市场ETF来看,目前投资中国股票主要来自港股。该基金前十大持仓中,8只股票为大中华公司,其中有6家为港股,1家为美股,1家为台湾股票。

依照海外主动基金的偏好,他们对A股的偏好却恰恰集中在消费和制造等领域。依据科普利咨询公司数据,过去一年半来,海外基金通过QFII等渠道投资的前三甲公司分别为贵州茅台、美的集团和海康威视,集中在消费、制造和 *** 领域。20家企业中余下包括不少公司为医药、消费及休闲领域。

此次A股纳入MSCI后,包括一些知名的大型养老金持有的被动投资基金将开始涉足A股市场,新加坡的主权财富基金首席股票投资官布莱恩就认为,老人晕倒司机救助,许多A股的投资机会只有A股市场才有,尤其是在消费、工业和医药健康领域。随着中国注重培养高品质公司以及中产阶级人口的壮大,这些行业将会从中受益。

以海外主动管理基金最为偏好的贵州茅台、美的集团和海康威视为例,3只股票在过去1年半分别上涨了126.36%,94.92%和150.58%。同期上证指数下跌0.92%

外资正在重塑A股市场结构

6月1日,首次226只A股纳入MSCI指数体系,意味着管理规模1.9万亿美元的投资者开始正式面对A股市场,这对全球市场都是一个关键时刻,接下来中国A股逐渐融入国际市场的过程,将真正改变全球市场的格局。

通过沪港通、深港通等渠道,我国资本市场的逐步开放,外资持有A股规模在去年首次突破万亿人民币大关。此次A股纳入海外主流指数体系,外资持股规模和比率还将不断扩大。据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。这意味着,指数标的成份股的更迭,不仅会直接促进被动资产的买进,对主动管理资产的买卖也有引导作用。

A股给外资带来独到投资机会

业界分析认为,纳入MSCI指数体系后,会在更大程度上促进外资对中国更全面的投资,尤其是一些大型养老基金的被动投资,将帮助其资金投入更为全面的中国资本市场。

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